Рубль терпит крушение | 02 февраля 2010

На прошедшей неделе российская денежная единица ослабела против бивалютной корзины, состоящей на 55% из доллара и на 45% из евро. Так, доллар США укрепился на 68,5 копеек, вырос выше отметки в 30 рублей и остановился на уровне 30,4312 рубля. Евро вырос на 40,6 копейки и оказался на отметке 42,4637 рубля. Бивалютная корзина в целом выросла на 56 копеек относительно российской денежной единицы и оказалась на уровне 35,85 рубля.

Основным фактором, повлиявшим на динамику национальной валюты, стал спад на мировых сырьевых площадках. Впервые в этом году нефть опустилась ниже 73 долларов за баррель. За первый месяц нового года черное золото подешевело в цене на 8,7 доллара или на 10,5%. Естественно, это сказалось на российской денежной единице как на валюте сырьевого государства.

Кроме того,  давление на рубль оказывало чрезмерное укрепление американского доллара относительно европейского евро на мировом валютном рынке Forex. Евро, в свою очередь, давал себя продавать из-за разгоревшихся страстей относительно экономического состояния некоторых стран еврозоны.

Так, член совета управляющих Европейского центрального банка Гертруда Тумпель-Гугерель на прошедшей неделе заявила, что правительства стран-участниц валютного союза должны снизить дефициты бюджетов и провести их консолидацию. В противном случае, уровень долгов правительств в еврозоне увеличится до 100% по отношению к ВВП, что может подорвать доверие к сектору госфинансов, считает Тумпель-Гугерель.

Министр экономики Германии Райнер Брюдерле также высказал мнение, что плачевная ситуация в секторе государственных финансов в отдельных странах еврозоны представляет угрозу для всего валютного союза.

Помимо проблем с уровнем госдолга Греции (о котором начали говорить еще в начале предыдущей недели), негативно на торговые площадки Европы сказались финансовые трудности другой страны еврозоны, Португалии, дефицит бюджета которой в прошлом году составил 9,3% ВВП, что превысило ожидания Еврокомиссии (ЕК), прогнозировавшей данный показатель на уровне 8%. Правительство страны заявило о намерении снизить данный показатель до 8,3% в 2010 году.

Несмотря на это, международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service в среду выступило с заявлением, согласно которому Португалии необходимо предпринять более активные действия по сокращению дефицита, чтобы избежать понижения кредитного рейтинга.

В то же время по данным некоторых аналитиков Центробанк России создал на валютном рынке третий неявный коридор 35-36 рублей за доллар. Гипотеза о том, что ЦБ прекращает плановые покупки после 36 рублей за корзину и начинает плановые продажи после 37 рублей, нашла подтверждение в данных по интервенциям за декабрь. В прошлом месяце корзина находилась ниже 36 руб. в течение всего 6 торговых дней, а объем плановых покупок составил примерно 1,4 млрд. долларов. В ноябре, когда корзина постоянно находилась в диапазоне 35-36 руб., объем плановых покупок был на уровне 4 млрд. долларов. Кроме того, в декабре в течение двух дней корзина превышала 37 руб., и, одновременно, впервые с сентября ЦБ осуществил плановые продажи валюты на 0,4 млрд. руб.

Если данная теория подтвердится, то совсем скоро можно ожидать выхода на аренду Центробанка. Это произойдет при достижении долларом уровня 31 рубль, что, в свою очередь, достижимо при нахождении пары евро/доллар на уровне 1,38. Тем не менее, на этой неделе возможен откат котировок до отметки 30,30-30,20 рубля в случае коррекции пары евро/доллар на мировом валютном рынке до уровня 1,41 и роста цен на нефть.