Онлайн-консультант
Будем рады ответить
на Ваши вопросы
Написать Позвонить
Авторизация

Первый торговый день сентября подкосил позиции доллара США

02 сентября 2010,

 

 

 

 

Взгляд на рынок

Первый торговый день сентября подкосил позиции доллара США

В связи с исследованиями BIS на мировом рынке Форекс за последние 3 года произошло 20 %-ное увеличение объемов, большая часть этого увеличения сосредоточено в одном месте (48 %). Кроме того, большая часть этого увеличения происходит от "других финансовых учреждений", которые не являются банками: инвестиционные фонды, хедж-фонды и другие. Это подчеркивает, что потоки этих фининститутов могут оказывать значительное влияние на рыночные ценообразования. Таким образом, новый месяц, новые средства в наличии хедж-фондов...

Интересно, что в начале года было объявлено о банкротстве 118 банков США. В то же время годовая прибыль банковского сектора выросла на 24 мрд. долларов.

Прогноз-сценарий

Аналитические ленты пишут о том, что благоприятные данные по индексам менеджеров по закупкам в Китае и данным по ВВП Австралии вызвали рост оптимизма на фондовых рынках. Этот оптимизм был подхвачен европейскими и отчасти американскими участниками рынка, хотя никого повода для этого и не было... Что европейские, что американские данные продемонстрировали нисходящую динамику.

Данные от ADP по изменению количества рабочих мест в частном секторе показали спад -10 против прогноза +15, предыдущие данные пересмотрены с 42 тыс. до 37 тыс.

Европейские валюты вчера расли на любых данных, которые выдавал рынок, показывая, что никакой четко прослеживаемой корреляции на данных уже нет. Если на прошлой неделе можно было видеть, что доллар падает на негативе из США, и даже пытается расти на позитиве (в четверг вышли заявки по безработице ниже прогноза и доллар вырос первоначально), то вчера на выходе неплохих данных по индексу потребительского доверия в США за август (рост с 51.0 до 53.5 против прогноза 50.7), доллар даже не пытался вырасти. Тут чувствуется, что некая сила поддерживает европейские валюты на любых данных. Рынок заставляет избавляться от доллара как валюты-убежища. В то время как экономические перспективы в США очевидно худшаются. Вероятно, что кто-то рассчитывает на количественное смягчение от ФРС.

Однако причин для оптимизма на рынках нет и говорить о новой волне количественного смягчения еще рано. Прошлую волну количественного смягчения ФРС проводила в ответ на кризис ликвидности, пока что ничего подобного не наблюдается. Увеличение баланса ФРС отнюдь не обязательно ведет к падению доллара. Так, баланс ФРС находился на уровне 2.05 трлн. долл. (немногим меньше, чем сейчас) уже 5 ноября 2008 года, задолго до начала программы выкупа ипотечных бумаг на баланс ФРС. Затем средства, которые ФРС одалживало банкам по разным программам, были переданы банкам в обмен на токсичные активы, и эти средства до сих пор лежат как добровольные резервы и ФРС платит по ним 0.25 % годовых. ФРС не торопится скупать с рынка казначейские облигации, учитывая, что долгосрочные доходности по ним чрезмерно низкие (по 10-летним текущая доходность 2.53 %).

Соответственно, фундаментальных причин для дальнейшего ослабления доллара нет.

Во вторник доллар упал до самого низкого уровня с января по отношению к швейцарскому франку, поскольку темпы восстановления США не вселяют уверенности. Протоколы комитета ФРС также указывают на замедление экономики США. Федеральная резервная система в своих минутках подтвердила о решении отложить сокращение баланса, в силу того, что ужесточение денежно-кредитной политики откладывается на неопреденный срок. Рынок теперь ожидает ключевых данных по США, которые выйдут в пятницу, для определения того, как чувствует себя ведущая мировая экономика...

Важные новости на сегодня:

13:00 мск. Еврозона: Прирост ВВП - GDP за 2 квартал (ожидают без изменений 1.0 % к/к, 1.7 % г/г);
15:45 мск. Еврозона: Решение по процентной ставке ЕЦБ (ожидают без изменений 1.0 %);
16:30 мск. Еврозона: Пресс-конференция главы ЕЦБ Ж.-К.Трише;
16:30 мск. США: Количество заявок на пособие по безработице - Jobless claims за неделю до 28 августа (478 тыс. ожидают, предыдущий - 473 тыс.);
17:00 мск. США: Выступление главы ФРС Б.Бернанке;
18:00 мск. США: Незавершенные сделки по продаже жилья (-1.5 % ожидают, предыдущий - -2.6 %);

Таким образом, насыщенный календарь новостей на сегодня предупреждает о сильной волатильности, которая будет иметь место на рынке. Тем не менее после резких всплесков будут и сильные откаты, так как, надо приберечь патроны на завтра...

Рынок давно уже не видел сюрпризов от выхода данных по процентным ставкам ЕЦБ. Не ждет он их и на этот раз, а потому будет выискивать
возможность "цепляться" за слова, которые произнесет г.Трише...


Евро/доллар

Евро/доллар снова вчера рванул вверх вместе с фондовыми рынками и сумел сходу пробить ряд сопротивлений и закрепиться выше 1.2800. При этом фьючерс на индекс Доу Джонс показывал рост на 1 %. Оптимизм на фондовых рынках поддержал рост евро. Причем рынок проигнорировал плохие данныепо розничным продажам Германии за июль, продемонстрировавшие падение на 0.3 % м/м вместо рост на 0.5 % м/м, с 4.7 % г/г до 0.8 % г/г. Но это никак не отразилось на росте евро. На плохих американских данных евро продолжил рост и обновил дневной максимум, показав 1.2855. Таким образом, евро/доллар не смог прорваться ниже отметки 1.2600 и даже продемонстрировал неожиданный и мощный рост.

Что же поддерживает евро? Единая валюта укрепилась на 10 фигур за июль, но в августе уступила большую часть завоеванных позиций.
Причин для этого было несколько. В течение лета по экономике зоны евро вышло несколько отчетов, где говорилось о спаде производства и снижении уровня доходов. Единственным счастливым исключением из этого списка оказалась экономика Германии. Вероятно, что разница в долговых обязательсвах стран, входящих в зону евро - по-прежнему останавливает аргессивных покупателей. Но и тот факт, что евро/доллар прочно обосновался выше майских минимумов свидетельствует о том, что атака на валюту в начале этого года была чрезмерной, и что Европейский союз и Международный Валютный Фонд вернул зоне евро прочную основу.

Политическое противостояние двух валют, вроде бы, ослабело, однако, на рынках облигаций по прежнему чувствуется напряжение. Как отмечают аналитики Commerzbankа, государственные ценные бумаги еврозоны, а именно их стоимость против защиты этих облигаций обязательствами, является недостатком. Кроме этого, осложняющим фактором для евро является экономика США.

До настоящего момента индексы евро дошли до состояния, близком к законсервированному. Центральные банки не дают валюте вырасти выше
установленной планки, уповая на то, что при слабой валюте может окрепнуть производство и улучшиться ситуация с безработицей.

В среду евро получил поддержку на лучших, чем ожидалось, данных из Китая и Австралии, которые ослабили негативные настроения по поводу
глобальных рисков. Однако, улучшение общего настроения по отношению к риску может оказаться недолгим, так как, на рынок может вернуться
негатив, когда будут опубликованы данные по производству о занятости в США в пятницу. Таким образом, настроения на рынках остаются не
устойчивыми. И на этом фоне, сложно ожидать значительного укрепления единой валюты.

Технически, EUR/USD совершил прорыв вверх и достиг целевых уроней на 1.2850. Пробитое вчера сопротивление на 1.2750 теперь выступает
поддержкой. Ее пробитие6 вернет пару к 1.2660 - нижней границе сходящегося треугольника на 4-х часовке. Вероятность того, что сегодня пара пробьет сопротивление 1.2900 не высока.


Наиболее вероятный сценарий: Длинные позиции выше 1.2750 с целями 1.2830 и 1.2875

Альтернативный сценарий: Ниже 1.2750 можно ожидать продолжения спада к 1.2700 и 1.2660

Стохастик указывает на коррекцию вниз. Потому можно ожидать в районе 1.2750 борьбу за дальнейшее направление пары.

 

Первый торговый день сентября подкосил позиции доллара США


Фунт/доллар

GBP вчера очень быстро восстановился после плохих данных по Индексу деловой активности в производственном секторе, благодаря общему ослаблению доллара.

На 4-х часовом графике пара движется в пределах нисходящего канала, нижняя граница которого около 1.5330. Верхняя - около 1.5530.

Движение вверх, вероятно, сегодня будет ограничено областью сопротивлений 1.5500/50. Целью нисходящего движения выступает область поддержек 1.5310/50

Первый торговый день сентября подкосил позиции доллара США


Доллар/йена

Японская валюта подвергалась давлению со стороны слухов, что Япония не будет проводить вмешательство на рынок до конца этого месяца.

Ичиро Озава - из правящей Демократической партии Японии, сказал, что он бросит вызов премьер-министру Наото Кану как партийный руководитель на голосовании 14 сентября.

Поскольку партия контролирует парламент Японии, победителем, скорее всего, станет премьер-министр страны. "Мы будем смело применять все
необходимые меры, включая рыночные интервенции, для борьбы с сильным укреплением йены" - сказал Одзава в своем заявлении с политической целью, Kyodo News.

Технически USD/JPY находится под давлением

Ближайшим сопротивлением для пары выступает уровень 84.60 вероятно, более сильное - на 85.80. Неспособность прорваться выше 84.60 послужит поводом для очередной атаки на уровень 84.00. При его пробитии пара может опуститься до 83.50.
 

Первый торговый день сентября подкосил позиции доллара США

Влад Митяшин, аналитик компании «Ин-Трейд»

Ещё
Владислав Митяшин
Аналитик компании «FreshForex»
Смотрите также:
Согласны с этим обзором?
Мнения трейдеров:
Только авторизированные и зарегистрированные на форуме пользователи могут оставлять и просматривать комментарии

Мы постоянно работаем над качеством нашего сайта. Если у вас есть предложения по его улучшению или вы заметили ошибку:

Сообщите нам

В вашем браузере отключена поддержка cookie. При отключенной поддержке cookie в браузере у вас могут возникнуть проблемы с отображением Личного кабинета. Как включить (активировать) поддержку cookie.