РУБЛЬ ПЕРЕШЕЛ ВСЕ ГРАНИЦЫ | 04 мая 2009

04.05.2009

РУБЛЬ ПЕРЕШЕЛ ВСЕ ГРАНИЦЫ

В четверг – последний рабочий день прошедшей недели – официальный курс национальной валюты перешел «временную» нижнюю границу коридора по бивалютной корзине в 38,0 рублей. Причем снижение наблюдалось на протяжении всей торговой недели. На первое мая курс рубля составил 37,93 рубля относительно бивалютной корзины. Временный рубеж в 33,0 рубля преодолел в четверг и американский доллар – Центробанк зафиксировал его курс на уровне 32,9740 рубля. Евро оказался на отметке 43,9939 рубля.

Банку России пришлось активно вмешиваться в ход торгов. Для предотвращения сильно быстрого укрепления национальной денежной единицы Центробанк на прошедшей неделе купил иностранной валюты в общей сложности примерно на 3 миллиарда долларов.

Сильное давление на евро и доллар оказывал период налоговых платежей. Напомню, 27,28 и 30 числа проводились налоговые выплаты российских компаний по акцизам, НДПИ, налогу на прибыль и УСН. Кроме того, в четверг поддержку рублю оказывал дополнительный спрос со стороны коммерческих банков – им необходимо было аккумулировать средства (30 миллиардов рублей) под перечисления в Фонд обязательного резервирования ЦБ РФ в связи с повышением с 1 мая норматива обязательных резервов.

Важной позитивной новостью в среду стали предварительные данные Росстата по инфляции за апрель – всего 0,7%, то есть вдвое меньше, чем в апреле 2008-го. Это открывает Банку России путь к дальнейшему снижению процентных ставок и нормализации ситуации на локальном долговом рынке. Т.е. коммерческие банку смогут снизить процентные ставки для юридических лиц и населения, тем самым удешевляя заемные средства и давая возможность развиваться.

Конечно, столь позитивные данные и прогнозы целиком зависят от ситуации на внешнем рынке. А она во второй половине недели была достаточно обнадеживающей. Цены на нефть марки Brent к концу недели  вновь начали расти, и достигли отметки 52,85 доллара за баррель, а стоимость барреля нефти марки Light вообще перевалила за 53 доллара.

Поводом для оптимизма послужило решение Федеральной резервной системы США (аналог Центробанка) о сохранении ключевой процентной ставки страны на рекордно низком уровне 0,00%-0,25%. Помимо этого, Председатель ФРС Бен Бернанке на пресс-конференции заявил, что ставки оставлены без изменений поскольку экономическая ситуация в стране улучшилась. И хотя экономический спад продолжился, но уже более медленными темпами. Также Б.Бернанке подтвердил, что планы по покупке «токсичных» активов остаются в силе: до конца года будет куплено ипотечных бумаг агентств на сумму до 1,25 трлн. долларов, долги агентств на 200 млрд. долларов и Казначейских обязательств на сумму до 300 млрд. долларов (до осени). Это говорит о том, что масштабная эмиссия денег для покупки этих активов будет продолжаться. В связи с этим, необходимо ожидать не только улучшения макроэкономической ситуации, но и роста инфляции.

В целом данные заявления были восприняты финансовыми рынками оптимистично и фондовые индексы пошли вверх. При этом на валютном рынке евро укрепился относительно доллара практически на 500 пунктов или на 5 центов. Это также сказалось на укреплении евро относительно рубля на прошлой неделе.

На текущей неделе в условиях завершения бюджетных (ожидается только уплата части страховых взносов на обязательное пенсионное страхование) и корпоративных (расчеты между компаниями) платежей ситуация на валютном рынке вновь будет во многом определяться внешними факторами. В частности, если стоимость нефти будет оставаться выше 50 долларов за баррель, курс рубля может вновь укрепиться. Кроме того, на валютной паре евро/доллар ожидается тест максимумов прошлой недели и, возможно, движение к уровню 1,35. В этом случае американская валюта может снизиться до отметки 32,8 рубля, а евро вырасти до 44,3 рубля. Однако не стоит ожидать дальнейшего глубокого укрепления национальной денежной единицы. Скорее всего, на рынке произойдет коррекция от многонедельного роста.

Анна Помыкалова, аналитик компании «Ин-Трейд»