Судный день | 21 сентября 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

06.00 мск. Япония: Решение по процентной ставке Банка Японии за сентябрь (предыдущее значение -0.10%; прогноз -0.10%).

21.00 мск. США: Решение FOMC по основной процентной ставке (предыдущее значение <0.50%; прогноз <0.50%).

EUR/USD:

В первой половине дня следует ожидать умеренного снижения пары на фоне роста “аппетита к риску”, после публикации итогов заседания Банка Японии. На мой взгляд, сегодня японский монетарный регулятор будет вынужден пойти на дополнительное стимулирование экономики, на фоне крайне низких инфляционных ожиданий. Если обратиться к истории последних трех лет, когда Банк Японии вводил новые стимулы, то рисковые активы пользовались устойчивым спросом. Иногда спрос наблюдался только в краткосрочной перспективе, иногда он сохранялся и в среднесрочной перспективе. В любом случае рисковые активы получали поддержку и в этой связи, поскольку евро в последние два года стало валютой фондирования в операциях carry trade, можно ожидать снижение котировок основной валютной пары. Во второй половине дня всё внимание инвесторов будет сфокусировано на решение FOMC по основной процентной ставке. С учетом вялой динамики рынка краткосрочных казначейских облигаций можно ожидать, что сегодня регулятор не станет вносить изменения. Однако здесь будет интересно посмотреть на заявления Д. Йеллен. На мой взгляд, глава ФРС укажет на то, что текущих показателей по занятости и инфляции недостаточно для повышения учетной ставки, однако ФРС может повысить ставку до конца года. Как на это отреагирует пара? Я думаю, что мы увидим вначале движение вверх на 50-100 п., а затем движение вниз и возврат к прежним позициям. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1,1100-1,1200.

GBP/USD:

В течение дня следует ожидать умеренного роста котировок на фоне фиксации прибыли по коротким позициям. Почему инвесторы будут фиксировать прибыль, ведь нисходящий тренд набирает обороты? На мой взгляд, для этого есть две причины. Во-первых, на кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. Во-вторых, опубликованный накануне релиз от американского института нефти порадовал трейдеров позитивными данными. По мнению API запасы нефти сократились на 7,49 млн. баррелей, что позволяет рассчитывать на выход позитивных данных сегодня вечером от министерства энергетики США, что окажет поддержку черному золоту и также положительно отразится на котировках фунта. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на падении котировок в область 1,2960/1,2925 и фиксировать прибыль на отметке 1,3050.

USD/JPY:

Сегодняшний день является ключевым для пары, поскольку свои итоги огласят Банк Японии и ФРС США. На мой взгляд, первый регулятор сегодня пойдет на новые меры стимулирования экономики: либо понизит учетную ставку, либо увеличит программу выкупа активов, либо сделает и то и другое. Почему сегодня ЦБ Японии может пойти на такие меры. Во-первых, инфляция в последние четыре месяца находится в отрицательной области и в случае падения цен на нефть по Brent в область 40$/баррель в краткосрочной перспективе - экономика еще больше уйдет в дефляционную спираль, поскольку энергоносители важный инфляционный компонент. Во-вторых, крепкая йена может оказать сильное негативное влияние на японских экспортеров. Это уже наглядно подтверждает промышленный индекс PMI от Markit, который последние пять месяцев находится ниже ключевой области 50%. Как было отмечено ранее, под занавес дня ФРС США опубликует свое решение по процентным ставкам, где сохраняется высокая вероятность того, что никаких изменений мы не увидим. Этот фактор окажет давление на доллар в краткосрочной перспективе. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 101,80/101,50 и фиксировать прибыль на отметке 102,50.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.