manager photo
Онлайн-консультант
Будем рады ответить
на Ваши вопросы
Написать Позвонить
QIWIБыстро пополнить счет
Close
Авторизация

Ключевая ставка

Ключевая ставка – ставка центрального банка по операциям между другими кредитными учреждениями. Это один из основных макроэкономических показателей, оказывающих значительное влияние на курс валют.

Благодаря изменению процентных ставок, центральный банк оказывает влияние на деловую активность в стране, тем самым регулируя такие параметры как: процентная ставка коммерческих банков по кредитам и депозитам, инфляция, а так же курс валюты.

Каким образом происходит регулирование и когда центральные банки прибегают к таким мерам? Из основ экономики можно заметить, что экономическая активность страны циклична и за каждым ростом, после пика, следует падение и дно. В какой-то момент экономическое развитие подходит к своим максимумам и дальше этот рост поддерживаться не может. Чтобы смягчить падение и сыграть на опережение, когда спад будет не таким значительным, центральные банки искусственно замедляют рост путем повышения процентных ставок, и наоборот, в моменты сильных рецессий снижают ставки для стимулирования экономики.

Процентная ставка повышается, когда в стране идет устойчивый экономический рост – высокая занятость населения, характеризующаяся ежемесячным увеличением числа рабочих мест, уровня заработной платы и достижением целевого уровня инфляции, который как правило составляет 2%.

Более подробно это можно описать так – при повышении процентных ставок центрального банка повышаются ставки по вкладам и кредитам в коммерческих банках. В этом случае кредиты для самих коммерческих банков, если они берут заемные средства у центрального банка, а так же кредиты для населения становятся дороже. Свободных средств у людей становится меньше, так как больше средств уходит на обслуживание кредита. Соответственно средств, которые можно потратить на приобретение каких-либо товаров, развитие бизнеса и много другого становится меньше, а следовательно и денег в экономику поступает меньше и экономический рост замедляется. Вместе с этим начинают падать цены на товары, так как спрос на них уменьшается. Из этого следует, что инфляция так же снижается. Но интересный факт заключается в том, что курс национальной валюты растет. Это связано с тем, что процент по вкладам растет вместе с процентной ставкой. А, следовательно, класть средства на депозит в этой стране становится выгоднее по сравнению со странами, где процентная ставка ниже.

Ключевая ставка

Рисунок 1 – реакция пары EUR/USD на повышение процентной ставки центрабанком США 14 декабря 2016 г.

Обратная ситуация наблюдается при понижении процентных ставок. Кредиты становятся дешевле. Люди берут больше кредитов, приобретают больше товаров, цены на товары растут вместе с повышающимся спросом, следовательно растет и инфляция. При этом курс национальной валюты падает, так как ставка по депозитам становится ниже.

Ключевая ставка

На рисунке 2 показана реакция рынка 4 августа 2016 года в паре GBP/USD на снижение процентной ставки центробанком Великобритании.

Вывод. Для сдерживания экономики и снижения инфляции центральные банки повышают процентную ставку и при этом курс национальной валюты растет. И, наоборот, для стимулирования экономики и повышения инфляции процентные ставки снижаются, сопровождаясь снижением курса национальной валюты. Стоит отметить, что значительные изменения курса происходят и при неизменных процентных ставках. Это происходит в случае, когда рынок находится в большом ожидании каких-либо действий от центрального банка и не получает их в полном или хотя бы частичном размере.

Ключевая ставка

Рисунок 3 иллюстрирует реакцию рынка 28 апреля 2016 года в паре USD/JPY на решение центробанка Японии оставить процентную ставку на прежнем уровне, когда рынок ожидал снижения.

Еще одним важным моментом является то, что реакция рынка на решение центра банка будет тем больше, чем менее ожидаемо и предсказуемо оно было до момента оглашения результата. Другими словами, если все ожидают повышения или понижения ставки, то этот результат будет заложен в цену еще до оглашения результата.
 

Ещё

Мы постоянно работаем над качеством нашего сайта. Если у вас есть предложения по его улучшению или вы заметили ошибку:

Сообщите нам

В вашем браузере отключена поддержка cookie. При отключенной поддержке cookie в браузере у вас могут возникнуть проблемы с отображением Личного кабинета. Как включить (активировать) поддержку cookie.