Прогноз-сценарий на 19.11.2012 | 19 ноября 2012

 Прогноз-сценарий на 19.11.2012

Во второй половине дня в пятницу Основные валюты продемонстрировали небольшое восстановление. Если вы посмотрите на недельных графиках пары, которые торгуются по отношению к доллару США, то увидите фигуру дожи, почти закрывшую цену открытия в начале недели. Это является признаком нерешительности, из-за неопределенности в ведущих странах мировой экономике.

Например, в США, Бернанке настаивает на гибкости, чтобы реализовать план покупки $ 40 млрд в месяц ипотечных ценных бумаг, в целях стимулирования экономического роста и сокращения безработицы - 7.9%.

На прошлой неделе японская иена была в медвежьем настроении, потому что японское правительство понизило перспективы экономики, которая сокращается четвертый месяц, самая длинная полоса с начала мирового финансового кризиса, поскольку экспорт падает и слабый спрос грозит опрокинуть страну в рецессию. Таким образом, иена всего за 2 дня преодолела 206 пунктов по отношению к доллару - 81.45, а все кроссы и того больше.

Фьючерсы на золото упали до уровня 1704 долларов США за тройскую унцию. Между тем, серебро упало на 0.58% и торговалось на 32.483 за тройскую унцию, а медь выросла на 0.02% и торговалась на 3468 долларов за фунт.

ЕЦБ Asmussen: Мы должны урегулировать греческое финансирование на 2013, 2014 на Следующей неделе (а пока будем продолжать выносить мозги аналитикам).

* Asmussen: не ожидает, что Греция восстановит доступ к рынкам в 2015 году, 2016

Финансовые рынки в преддверии сильных движений? Сценарии и перспективы.

 1. В первую очередь это связано с появлением тенденции ускорения роста коммерческих ставок и практически дозревших изменений направленности крупномасштабных валютных трендов между целыми группами валют. Глубинная причина назревших подвижек – диспропорции в перераспределении производимых в мире благ. Диспропорция эта носит геополитический масштаб. Проиллюстрировать её можно следующими фактами: в среднем каждый гражданин США должен примерно 17.5 тыс. долларов иностранным кредиторам. Общий размер задолженности на душу населения (внешней и внутренней вместе) составляет 52 тыс. долларов, если же считать только налогоплательщиков, то сумма возрастает до 140 тыс. Суть противоречия – региональные диспропорции в производстве и потреблении. Схожая картина в Европе и Японии, но  в последней, внешний долг существенно меньше (Япония несёт в себе свойства и «Востока» и «Запада».  Географически, это выглядит так  перепроизводящий «Восток», кредитующий этим перепроизводством «Запад». Таким  образом,  мы имеем локальное перепроизводство на «Востоке» и перекредитованное потребление на Западе. Причём оба процесса происходят с очень серьёзным привлечением заёмного Капитала. Учёт ведётся в основном при помощи Доллара и в меньшей степени Евро, внутренний при помощи национальных валют.

 Любое сомнение в продолжении процесса, в первую очередь вызовет острую потребность в собственном капитале и подтверждении способности ответить по долгам. Поэтому первая фаза колебаний приведёт к росту стоимости доступа к Капиталу, т.е. росту ставок и падению стоимости инструментов доступа к Капиталу. Таким образом, на первом этапе возникает фаза торможения и падения потребления на «Западе» с одной стороны, и производства на «Востоке». В третьем квартале 2012г. тенденция чётко проявилась в автомобильном секторе в Европе и Японии (падение новых регистраций автомобилей 10-25%). Слова «производство» и «потребление», следует воспринимать как акценты, которые указывают на направленность дальнейших процессов. 

 Таргет контроля достоверности утверждения - Доллар и Евро.

За рост Евро говорит практическое начало нового QE, и заверения Драги о «неограниченном выкупе всех «косяков» Европы.

С другой стороны, Валютные стратеги Citigroup отмечают, что, несмотря на позитивные сигналы со стороны американской экономической статистики, ФРС может пойти на дополнительные стимулирующие меры в ближайшие месяцы. Вместе с тем, как раз рост экономики может стать доминирующим драйвером для валютного рынка, и негативное влияние очередного этапа QE вряд ли будет значительным. В Citigroup отмечают, что это на фоне слабой экономики Еврозоны, пораженной долговым недугом, обещает поддержать развитие нисходящей динамики евро/доллара, и ожидают, что к концу следующего года пара упадет до $1.22. 

 2.Поскольку активы, созданные, по поводу процессов производства и потребления сделаны с существенным использованием заёмного капитала,  следующая, вторая  фаза – перераспределение прав собственности на созданные активы. Судя по опыту 90-х, процесс не будет похож на мирное ожидание очереди в кабинет стоматолога и по времени не займёт как вырывание зуба. 

 То есть, если принять во внимание, что фондовый рынок является инструментом доступа к капиталу, ну например через дивиденды, то данные слова в переводе на русский язык означают падение стоимости например американских ценных бумаг, при желании нарастить производство внутри станы такие утверждения требуют более основательных расчетов.  

 Так, Германия и её внутренние заводы не идет по пути передачи производства вовне и кажется и не думает об этом, а, например в США при её теперешнем уровне занятости должно быть по-другому

 3. Третья фаза будет непосредственно примыкать, и являться логическим продолжением второй  - переформатирование и перекомпоновка активов, перезагрузка мощностей, и экспансия  в освободившиеся и «отдохнувшие» рынки. В первую очередь, это будет касаться производственных, финансовых, сбытовых и логистических активов. «Дорожную карту» для этих процессов будут рисовать три ключевых рынка:

1. Валютный – определять регионы формирования активов и затрат, а также формы финансирования;

2. Фондовый – будет определять наиболее оптимальные моменты времени и способы «формализации» и «конвейеризации» процесса;

3.Процентных ставок – будет вплотную примыкать к валютным рынкам и вносить акценты в определение перспективности рынков сбыта и источники финансирования.   

Фактически, это есть сам процесс глобализации, но в быстрой фазе развития. По сути, мир переходит в новую глобальную фазу развития.

Forex неделя впереди - Сосредоточьтесь на переговорах "финансовый Cliff" США и совещание Euro группы

Евро/доллар 

The Economist - британский экономический еженедельник атакует французское руководство 

Министр промышленности Франции и босс союза своих работодателей обрушился на Британский правый еженедельный журнал "Экономист", который утверждает, что Франция является "бомбой замедленного действия в самом сердце Европы". 

"Честно говоря, The Economist никогда не отличался своим чувством умеренности,"сказал министр промышленности Арно Montebourg, сравнивая его с французским сатирическим журналом. 

глава объединения работодателей Франции MEDEF, Лоранс Паризо, также отверг утверждения журнала как "абсолютно преувеличенные". 

"На самом деле, The Economist досье было задумано перед отчетом Gallois и решений правительства по повышению конкурентоспособности, сказал он на канале новостей BFMTV. 

Он имел в виду отчет в этом месяце о конкурентоспособности после чего правительство представило налоговые льготы для бизнеса на сумму до 20 миллиардов евро в год и британский еженедельник опубликовал подробный доклад с подзаголовком: "Почему Франция может стать самой большой опасностью для Европы и единой валюты". 

Он призывает президента Франсуа Холланда и премьер-министра Жан-Марк Айро к ответу за задержку важных реформ, говоря: "Ни г-н Холланд, ни г-н Айро по всей видимости, не являются достаточно смелыми лидерами, чтобы навязать реформы в отношении обобщенной оппозиции". 

длинный список экономических проблем включают в себя застойную экономику, высокий уровень безработицы, огромный дефицит торгового баланса и государственного сектора, что составляет почти 57 процентов от валового внутреннего продукта (ВВП), наибольшую долю в зоне евро.

В Еврозоне профицит счета текущих операций сужается

сальдо счета текущих операций еврозоны упал до 800 млн. евро в сентябре с 10.9 млрд. евро в предыдущем месяце, согласно данных Европейского центрального банка опубликованных в пятницу. 

текущий счет платежного баланса, который включает в себя импорт и экспорт как товаров, так и услуг, а также все другие текущие трансферты, является показателем способности страны или региона заплатить свой долг. 

Он имеет решающее значение для долгосрочного доверия инвесторов и торговых партнеров. 

За 12 месяцев до сентября текущего года было положительное сальдо 77.8 млрд. евро, по сравнению с дефицитом в 7.6 млрд евро за аналогичный период годом ранее, свидетельствуют данные.

Технический анализ Forex: EUR/USD 

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ: 

поддержки:

1.2598 

1.2644 

1.2692 

сопротивления

1.2787

1.2832 

1.2881

Фундаментальные уровни:

Стопы на Прорыв уровня (BUY): 1.2833. 

сильное сопротивление: 1.2826. 

слабое сопротивление: 1.2814. 

внутренняя область Продаж: 1.2802. 

Внутренняя Цель покупок: 1.2772. 

Внутренняя точка разворота: 1.2740. 

слабая поддержка: 1.2730. 

Сильная поддержка: 1.2718. 

Стопы на прорыв уровня: 1.2710.

Сегодня EUR/USD имеет поддержку на 1.2730 и сопротивление на 1.2814. Сильная поддержка на 1.2718 и сильное сопротивление на 1.2826. 

Если EUR/USD прорывается и закрывается ниже уровня 1.2710 сегодня, то это будет означать значительную медвежью силу. Между тем, если EUR/USD удастся вырваться и закрыться выше уровня 1.2833, то это будет означать высокую бычью силу. Кроме того, для трейдеров заранее, можно открыть позицию на покупку на уровне 1.2742 и ПРОДАТЬ от 1.2802. В этом случае обе цели должны быть расположены на уровне 1.2772.

Фунт/доллар

по вопросам финансов Великобритании 

ЛОНДОН - Инфляция в Великобритании, как ожидается замедлится в ближайшие месяцы, помогая облегчить давление на бытовые средства из-за более высокого уровня расходов и медленного роста доходов.

Обзор компиляторов Markit предупреждает, что в результате скачка потребительских цен в октябре и мрачных перспектив Банка Англии, озвученных на прошлой неделе по вопросам экономики и инфляции, финансы людей могут снова стать напряженными.

Отдельно исследование цен на жилье от интернет-агентства недвижимости Rightmove показало, что производители продолжают ощущать давление на финансы потенциальных покупателей, средние цены предложения на веб-сайте упали на 2.6% в ноябре по сравнению с предыдущим месяцем.

Ежемесячный бытовой индекс по финансам Markit вырос до 39.3 в ноябре с 39 в октябре, показывая, что финансы домашних хозяйств улучшились незначительно, но остаются ограниченными. Мера выше 50 показывает, финансы улучшаются, в то время как значения ниже, что показывает, что они ухудшаются.

"Исследование в ноябре подчеркивает, что снижение нагрузки на бытовые финансы продолжается по мере приближения зимы", сказал Тим Мур, старший экономист Markit. "Сюрприз всплеска инфляции потребительских цен в октябре, наряду с приглушенными тенденциями в доходах сотрудников, предполагает, что недавнее замедление финансовой напряженности может оказаться временным".

В Великобритании инфляция потребительских цен снизилась в течение 2012 года более чем на 5% с прошлого года и на 3% с первой половины этого года, прежде чем упасть почти до трехлетнего минимума в 2.2% в сентябре. Был резкий разворот тенденции ослабления в октябре, когда инфляция ускорилась до 2.7%.

Но вялая мировая экономика, геополитическая напряженность среди стран-производителей нефти, а также плохие урожаи культур толкают цены вверх. В сочетании с анемией роста доходов, потребители, вероятно, изменят свои ожидания по смягчению инфляции.

Опрос также показал, что индивидуальные обстоятельства домовладельцев оказывают существенное влияние на их восприятие. Те, кто живет в частном арендованном жилье были более сдержаны, чтобы сделать большие покупки, такие как новый автомобиль, бытовую технику или электронные устройства для домашних развлечений, чем домовладельцы.

Кроме того, те, кто работает в государственном секторе были менее оптимистичны, чем те, кто работает в частных компаниях.

Интернет агентство недвижимости Rightmove также отметило "две скорости" на рынке среди продавцов домов, но на этот раз географические различия.

продажи домов в Лондоне продолжают расти в цене, в то время как живущие за пределами столицы, в частности, в северной Англии и Уэльсе, были вынуждены продолжать снижать свои цены предложения в целях стимулирования интереса.

Майлз, директор Rightmove и аналитик рынка жилья: "За пределами столицы, цены в целом плоские во многих частях страны по сравнению с прошлым годом. Эта стабильность может указывать на трамплин - 2013 год, как ожидание устойчивого восстановления".

Технический анализ Forex: GBP/USD 

S3 - 1.5778

S2 - 1.5806

S1 - 1.5843

R1 - 1.5909

R2 - 1.5937

R3 - 1.5974

Цена оттолкнулась от поддержки линии тренда установленной с минимума 1 июня, при ее пробое можно ожидать более глубоких потерь. Следующий уровень поддержки - на 1.5788, 50% восстановления Фибоначчи, прорыв нацелит пару ниже, 61.8% на уровне - 1.5665, но только после того, как Trend линия поддержки превратится в сопротивление, сейчас же пара пытается пробиться выше 38.2% Фибоначчи на 1.5911. Не способность удержаться на этом уровне в кракосрочной перспективе отбросит пару к уровню 1.5850.

Доллар/йена 

Рынки потрясены страхом бюджета США и столкновениями на Ближнем Востоке

Рынки оставались под давлением в пятницу перед началом обсуждения бюджета между президентом Бараком Обамой и лидерами Конгресса и инвесторов напугала военная эскалация в секторе Газа.

Японские акции, однако, пользовались спросом и продемонстрировали уверенный рост на фоне надежд, что выборы в следующем месяце могут привести к увеличению стимулирующих мер для экономики.

За последние пару недель, сочетание факторов изменили настроения на рынках. Кроме текущих опасений по поводу долгового кризиса в Европе, инвесторы стали беспокоится о состоянии общественных финансов США и эскалации напряженности на Ближнем Востоке, когда израильские войска сосредоточились вблизи сектора Газа - возможный сигнал о том, что наземное вторжение может быть неизбежным.

В Вашингтоне, Обама и контролируемая республиканцами Палата представителей должны согласовать сделку бюджета как можно скорее, чтобы избежать так называемого "финансового обрыва" в начале следующего года - серии автоматических повышений налогов и сокращения расходов, которые вступят в силу, если не будет достигнуто соглашение. Некоторые экономисты подсчитали, что это может сократить около 5 процентных пунктов от экономического роста в США, погружая крупнейшую экономику мира в рецессию и угрожая серьезным срывом в мировой экономике.

"Инвесторы надеются, что есть достаточное коллективное желание прийти к соглашению, что это почти неизбежно, но обсуждение будет длительным и вероятно, будет держать рынки неустойчивыми и нестабильными в течение недели", говорит Ребекка O Keeffe, руководитель инвестиций интерактивных инвесторов.

"Инвесторы будут также надеется, что события на Ближнем Востоке скоротечны", - добавила она.

в Азии Гонконгский Hang Seng вырос на 0.2 процента до 21 159.01, а Kospi Южной Кореи упал на 0.5 процента до 1 860.83.

в Китае Shanghai Composite Index упал с закрытия на 0.8 процента до 2 014.72 в то время как композитный индекс Shenzhen снизился на 0.7 процента до 800.20.

Японский фондовый индекс Nikkei 225 подскочил на 2.2 процента до уровня 9 024.16, на ожиданиях, что оппозиция - Либерально-демократическая партия может победить на выборах в следующем месяце и будет проводить более агрессивную политику, чем стимул нынешнего руководства. Премьер-министр Есихико Нода распустил нижнюю палату парламента в пятницу, прокладывая путь к выборам, в которых его правящая партия, скорее всего, уступит коалиционному правительству.

"Фондовые рынки в Японии воспряли от решения о назначении досрочных выборов, перспективах более агрессивной поддержки экономики оппозицией LDP", - сказал О'Киф.

Экспортеры Японии, чьи судьбы связаны со стоимостью иены, были поддержаны перспективой смены караула. Корпорация Mazda Motor выросла на 7.1 процента. Компания Nissan Motor Co подскочила на 5.1 процента. Корпорация Nikon выросла на 7.2 процента, а компания Canon Inc приобрела 5.8 процента.

Йена также восстановила свое равновесие после двух дней продаж, по отношению к доллару и снизилась на 0.2 процента до 81.20 иены.

Цены на нефть снизились в Нью-Йорке на 29 центов до $ 85.16 за баррель.

Технический анализ Forex: USD/JPY 

Поддержки и сопротивления

S3: 80.43 

S2: 80.65 

S1: 80.97

R1: 81.52 

R2: 81.74 

R3: 82.06

Иена торгуется смешанно в Азии в понедельник, так как дилеры взяли передышку от последних распродаж, подпитываемых надеждой на дальнейшее смягчение монетарной политики Банка Японии, который начал свою двухдневную встречу.

Доллар торгуется по 81.22 иены в Токио, немного ниже по сравнению с 81.31 иены в Нью-Йорке в пятницу вечером, в то время как евро вырос до 103.73 иены с 103.60 иены.

Синдзо Абэ заявил на прошлой неделе, что он будет призывать к "неограниченному" ослаблению центральный банк и поклялся заключить сделку с Банком Японии по поводу дальнейших мер, если его Либерально-демократическая партия выиграет всеобщие выборы в следующем месяце.

Иена упала в пятницу после его замечаний, и дилеры сказали, что доллар может подняться примерно до 82.50 иены.