Fresh-прогноз рынка Форекс на сегодня

Фундаментальный анализ рынка Форекс

Forex: EUR/USD торгуется ниже 1.3200 перед итальянскими выборами

Forex: EUR/USD торгуется ниже 1.3200 перед итальянскими выборами | 25 февраля 2013

25 февраля 2013, EUR/USD

Forex: EUR/USD торгуется ниже 1.3200 перед итальянскими выборами

Прогноз-сценарий на 25.02.2013

Пауэлл, новый член правления центрального банка, признал, что ФРС может понести временные убытки в будущем по мере осуществления программы по покупке облигаций. Более того, ФРС может стать мишенью для политической критики, так как потери приведут к уменьшению сумм, которые центральный банк возвращает налогоплательщикам ежегодно, отметил он.

По закону ФРС должна использовать свои доходы для покрытия операционных расходов и отправлять большую часть оставшихся средств в общий фонд казначейства. Из 91 млрд долларов, заработанных ФРС в прошлом году, почти 89 млрд было перечислено в казну, что стало рекордным показателем.

Но Пауэлл не согласен с мнением некоторых наблюдателей о том, что подобная критика может заставить руководство ФРС пересмотреть свою позицию по вопросу политики.

"Вопрос в том, допустит ли ФРС рост инфляции и таким образом откажется от своей позиции из-за подобной критики. Нет причин ожидать, что это случится", - говорится в тексте речи Пауэлла, подготовленной для выступления в ходе конференции по вопросам денежно-кредитной политики в Нью-Йорке.

Евро резко упал в ходе европейской торговой сессии в пятницу после того, как банки сообщили о том, что они намерены выплатить меньший, чем прогнозировалось, объем средств по дешевым экстренным кредитам, взятым у Европейского центрального банка год назад.

По заявлению ЕЦБ, 356 банков выплатят 61.1 млрд евро (80.5 млрд долларов США) по кредитам, взятым в феврале прошлого года в рамках второй долгосрочной программы рефинансирования (LTRO), представленной ЕЦБ. Эта сумма в два раза ниже прогноза рынка.

Пара евро/доллар резко упала до шестинедельного минимума 1.3157. Кроме того, евро сдал позиции против других основных валют, таких как японская иена и британский фунт. Участники рынка умерили свои ожидания в отношении ужесточения денежно-кредитных условий в еврозоне.

"Появившиеся в пятницу разочаровывающие новости о выплатах по LTRO, вероятно, станут последним сообщением о сокращении баланса ЕЦБ в течение некоторого времени, поэтому внимание рынка переключится на баланс Федеральной резервной системы США. Руководители ФРС все чаще ставят под вопрос эффективность дальнейшего количественного смягчения", - сказал Питер Кинселла, старший валютный стратег-аналитик Commerzbank AG.

Евро демонстрировал ослабление еще до появления новостей о выплатах по LTRO, поскольку Еврокомиссия опубликовала мрачные прогнозы для еврозоны. Согласно прогнозу официальных экономистов ЕС, ВВП еврозоны в 2013 году сократится второй год подряд.

Сообщения о выплатах по LTRO, а также мрачные прогнозы еврокомиссии подтолкнули евро к снижению, и он сдал позиции, завоеванные ранее в пятницу, после выхода данных, указавших на значительный рост доверия в деловых кругах Германии в феврале. Пристально отслеживаемый индекс настроений в деловых кругах Ifo в феврале продемонстрировал рост четвертый месяц подряд до 107.4, с 104.3 в январе. Это значительно выше прогноза экономистов, согласно которому он должен был составить 104.7.

Кроме того, рыночный оптимизм ослабевал в связи с опасениями по поводу проведения парламентских выборов в Италии в эти выходные. В преддверии голосования не допускается проведение опросов общественного мнения, в связи с чем валютным трейдерам остается только делать догадки относительно окончательных результатов выборов.

По словам аналитиков из Citigroup, возросла вероятность формирования такого парламента, в котором ни одна из партий не получит большинства. Тем не менее, наиболее вероятным сценарием остается формирование коалиционного правительства, которое включит в себя левую Демократическую партию, возглавляемую Пьером Луиджи Берсани, и центристскую партию, возглавляемую премьер-министром Марио Монти, который вскоре уйдет в отставку.

Тем не менее, даже в случае формирования коалиции есть вероятность появления некоторой политической неопределенности, принимая во внимание значительные различия в позициях Берсани и Монти по вопросам о темпах осуществления и масштабах реформ на рынке труда, отметили в Citi.

EUR/USD торгуется на 1.3160. Пара оказалась под давлением на фоне комментариев членов ФРС Пауэлла и Розенгрина.

Пауэлл отметил увеличение переводов денежных средств ФРС в Казначейство США, однако это не касается финансовой политики Федрезерва. Розенгрин заявил, что QE способствует росту рынка труда и ВВП, а также увеличению доходов от налогов и сокращению госрасходов, однако также провоцирует повышение соотношения долга/ВВП. По подсчётам Розенгрина, $750 млрд. по программе QE обеспечили подъём ВВП на 1.6% и сокращение безработицы на 0.25%.

Пара евро/доллар торговалась в системе EBS по 1.3178 против 1.3189 в конце торгов в четверг в Нью-Йорке. Пара доллар/иена торговалась по 93.21 против 93.13, а пара евро/иена – по 122.89 против 122.83. Между тем, пара фунт/доллар упала до 1.5160 против 1.5255 в последний час торгов на фоне понижения рейтинга Великобритании агенством Модис.

Индекс доллара Wall Street Journal, отслеживающий стоимость доллара против корзины из других валют, составлял 72.48 в Нью-Йорке.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

13:30 мск. Великобритания: Одобренные заявки на ипотеку по данным BBA за январь (Предыдущее значение - 33.6К)

19:57 мск. Еврозона: Парламентские выборы в Италии

19:59 мск. Еврозона: Встреча Большой двадцатки

"Кто рано встает, тому Бог дает"

И ежу было понятно как торговать сегодня утром:

GBP открылся гэпом вниз и был сильно перепродан после понижения рейтинга Великобритании и торговался на уровне 1.5075, что позволило дешево его купить со стопом ниже защищенного опционного барьерам на 1.5050 и заработать 60 п.

JPY также открылась с гэпом (больше 100 п. в паре с долларом) и была так же сильно перепродана после новостей о том, что Dove, вероятно, будет следующий глава Банка Японии.

Такие возможности не очень частые, но для тех, кто терпеливо ждет, даже совершая 6 или 8 "ежу понятных" сделок в месяц, жизнь улыбается гораздо чаще, чем тем, кто пытается быть правым все время...

Евро/доллар

Forex: EUR/USD ниже 1.3200 перед выборами в Италии

Итальянские выборы продолжатся до второй половины дня понедельника, когда первые результаты будут известны. EUR/USD открылся гэпом вверх в начале азиатской торговой сессии, чтобы начать неделю на свежем максимуме в районе 1.3220, просто чтобы упасть обратно к сессионным минимумам на 1.3180.

Технический анализ Forex: EUR/USD

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:

поддержки:

Forex: EUR/USD торгуется ниже 1.3200 перед итальянскими выборами

На 4-х часовом графике превалирует медвежий тон, RSI отошёл от территории перепроданности. Я по-прежнему склонен к негативным прогнозам, ожидая падение под 1.3150 сегодня, ближайшее сопротивление на 1.3210/40.

внутридневные: Под давлением.

точка разворота находится на уровне 1.3193.

предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.3255 с целевыми точками 1.3135 и 1.3080.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.3255 откроет путь к 1.3290 и 1.3330.

Пока 1.3255 - сопротивление держится, цена актива остаётся неустойчивой, и сохраняет нисходящий тренд

На часовом графике пара показывает нейтральную позицию, торгуясь около средней линии нисходящего канала и средней линии Боллинджера. Интерес к продажам остается сильным.

Фунт/доллар

GBP: Понижение рейтинга США и Великобритании не одно и то же

Moody`s сбросило бомбу на британский фунт за полчаса до закрытия Американских рынков в пятницу. Впервые когда-либо, рейтинговое агентство лишило Великобританию ее ценного рейтинга ААА. Почти сразу же, британский фунт упал примерно на 75 пунктов, или 0.6%, и, наверное, упал бы еще больше, если объявление не пришлось прямо перед закрытием рынка, когда европейские и азиатские трейдеры уже спали или готовились к ночи. В начале азиатских торгов в воскресенье, GBP продолжил падать ниже 1.51 до самого низкого уровня с июля 2010 года. Когда появились новости, многие экономисты утверждали, что решение Moody было ожидаемо и не будет иметь существенное влияние на валюту, но реакции рынка, которые мы видели до сих пор, говорят, что трейдеры не действуют, как "эксперты" предсказывают. В долгосрочной перспективе, эти экономисты могут быть правы в том, что понижение рейтинга не заставит инвесторов отказаться от акций и облигаций Великобритании, но в краткосрочной перспективе мы можем видеть GBP/USD на 1.50 и, возможно, даже проверку на прочность 1.45.

Понижение рейтинга Великобритании отличается от более раннего понижения рейтинга США

Основная причина, почему эксперты говорят, что понижение рейтинга Великобритании не имеет значения, потому, что рынки видели понижение рейтинга США, но доллар сильно не пострадал, а S & P вырос на 8%. США пережили понижение в августе 2011 года, но казначейские облигации США по-прежнему считаются самыми безопасными инвестициями в мире. UK Gilts также считаются безопасными инвестициями, потому что вероятность объявления Великобританией дефолта по своим облигациям примерно такая же низкая, как вероятность дефолта США. Однако меньше инвесторов считают Gilts таким же безопасным убежищем, как Treasuries. Кроме того, перед понижением США, было много разговоров о такой возможности, давая инвесторам достаточно времени, чтобы настроить позиционирование. Хотя были некоторые разговоры о понижении Великобритании, большинство инвесторов было сосредоточено на продажах JPY и EUR в ожидании большего ослабления BoJ и больших рисков в еврозоне.

Перед США понижением США короткие позиции по USD/JPY не были далеки от своего 20 летнего максимума. До понижения Великобритании, IMM данные показали, что короткие позиции по GBP/USD на 1 летнем минимуме и далеко от исторически высоких уровней. Это подтверждает, что меньше трейдеров ожидали движения и поэтому могут вступить в продажи на этой неделе.

Доллар упал еще на 300 пунктов после понижения США

Даже тогда, когда рейтинг США был понижен, доллар упал на 3.8% за 4 дня, в то время как EUR/USD упал на 2.5%. В то время распродажи доллара по отношению к иене и евро были скромны для инвесторов, на краткосрочной основе, доллар упал более 300 пипсов, что не смертельно для большинства трейдеров. GBP/USD упал уже 300 на пипсов от предварительного понижения уровней, потому что меньше трейдеров были в продажах по стерлингу до анонса, так что мы можем увидеть сильные распродажи в паре, прежде чем она, наконец, стабилизируется.

Но влияние на доходность облигаций должна быть ограничена

Когда дело доходит до понижения, что рынок больше всего беспокоит влияние на стоимость заимствований, и с этой точки зрения, конечно, эксперты правы и влияние на доходность должна быть ограничена. Согласно исследованию, проведенному Bloomberg, "доходность суверенных ценных бумаг двигалась в противоположном направлении от того, что рейтинги предложили в 53% из 32 обновлений, в прошлом году. Инвесторы игнорируют 56% рейтинга Moody`s и прогноз изменения. Хотя Fitch или S & P могут понизить рейтинг Великобритании, они, скорее всего, подождут, пока будет принят бюджет в марте. По всей вероятности, из-за этого понижения, канцлеру Осборну, возможно, придется сжать бюджет еще больше.

По данным Moody's, основным драйвером их решения, чтобы понизить рейтинг государственных облигаций Великобритании до AA1 является, "несмотря на значительные структурные экономические сильные стороны, экономический рост в Великобритании будет оставаться вялым в течение ближайших нескольких лет в связи с ожидаемым медленным ростом мировой экономики". Последние экономические отчеты Великобритании подтверждают, что восстановление теряет импульс. Розничные продажи упали в январе, показывая слабые в начале года потребительские расходы. В самом деле, потребление не удалось увеличить за последние 4 месяца и условия настолько тревожные, что глава Банка Англии проголосовал с меньшинством в этом месяце в пользу увеличения количественного смягчения. Поэтому озабоченность Moody об экономическом росте понятна, и если правительство Великобритании хочет обратить вспять эту тенденцию, то будет поощрять британскую экономику за счет увеличения денежного стимулирования. В крайнем случае Великобритания может напечатать больше денег для финансирования своих долгов, что не было бы позитивно для GBP.

GBP - как низко может упасть?

Решение Moody`s понизить суверенный кредитный рейтинг Великобритании только добавило к растущему числу причин, почему GBP должен оставаться под давлением. Помимо слабых экономических данных, глава Банка Англии Мервин Кинг присоединился к хору центральных банков, голосующих в пользу увеличения количественного смягчения. За последние 6 лет, он голосовал с меньшинством только 3 раза и 2 в те времена, когда денежно-кредитная политика была изменена в сторону смягчения. Это вряд ли статистически значимо, но тем не менее интересно и мало кто будет спорить, что экономика Великобритании нуждается в большей помощи. В принципе, GBP/USD может упасть еще как минимум на 2 - 3%. Технически, GBP/USD пробил свой 2,5 летний диапазон вниз. Психологически важный уровень 1.50 может служить в ближайшей перспективе поддержкой, но в марте 2010 года и мае 2009 года минимумы 1.4755/85, кажется, более важные. Однако, трейдеры также должны иметь в виду тот факт, что GBP/USD является очень нестабильной валютной паре, которая может испытывать значительные колебания внутри дня. Часовые графики показывают разрыв в воскресенье от 1.5160, и если разрыв будет заполнен, мы можем увидеть сильное ралли до 1.52, а ближайшей перспективе, но, вероятно восходящая коррекция будет ограничена на этом уровне.

Технический анализ Forex: GBP/USD

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:

Ключевая линия сопротивления расположена на уровне 1.5330.

точка разворота находится на уровне 1.5213.

предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.5330 с целевыми точками 1.5115 и 1.5055.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.5330 откроет путь к 1.5410 и 1.5445.

Пока актив не пробил вверх уровень сопротивления 1.5330, остаётся высокой вероятность падения ниже 1.5115.

После того, как две попытки пары восстановиться были сдержаны областью 1.5315/17, GBP/USD пребывал в фазе консолидации.

С технической точки зрения, по-прежнему слабые 4-х часовые графики, наряду с 20-дневным EMA, ограничивающим восстановление, указывают на незначительный потенциал роста на текущий момент.

После новостей, что Moody`s понизило рейтинг Великобритании до Aa1 от AAA в конце нью-йоркской сессии в прошлую пятницу, GBP/USD сталкивается с сильным давлением продаж. Стоит отметить, чистый прорыв вниз недельного диапазона, который удерживался с 2010 года, предполагает дальнейшее снижение. Я ожидаю, что продажи продолжаться в среднесрочной перспективе, так как после потери Великобританией своего кредитного рейтинга ААА, появятся желающие в Европе провать фунт. Я буду продавать на любых откатах к 1.5315 и 1.5415, то есть, на окончании восходящей коррекции, пока мы не получим явные признаки дна и разворота. О том, что GBP скорректируется говорят защитные барьеры перед 1.5050 и 1.5000, которые могли бы остановить падение, но они, вероятно, только отсрочат неизбежное.

Доллар/йена

Forex: Банк Японии возглавит Курода

Г-н Курода, скорее всего, станет первым выбором кабинета Абэ. Консенсус среди японских местных СМИ, освещающих эту историю говорит, что г-н Курода весьма вероятно, станет следующим главой Банка Японии. "г-н Курода говорил, что смягчение денежной политики Банка Японии было слишком мало и слишком поздно с начала 2000-х годов; по сравнению с другими кандидатами на пост главы BOJ, таких как Kazumasa Ивата и Тосиро Муто, г-н Курода, очевидно, более склонен к смягчению, чем г-н Муто. Тем не менее, г-н Курода является экс-министром финансов и, таким образом, заявление можно рассматривать как менее позитивное для USD/JPY, чем выдвижение Kazumasa Ивата. Что касается других новостей, Nikkei сообщило, что Kikuo Iwata будет принимать пост заместителя главы BOJ. В его кандидатуре мало кто сомневался, так как он является одним из самых жестких критиков денежной политики Банка Японии. Номинации Kikuo Ивата на пост заместителя, может сигнализировать о сильной воле кабинета Абэ изменить политику Банка Японии, поставив жестких руководителей внутри банка. Если эта информация подтвердится, то это было бы дополнительным положительным стимулом для USD/JPY. Официальный анонс, скорее всего, будет объявлен в среду или позже.

Интересно, что номинации Курода было не достаточно, чтобы удержать USD/JPY выше 94.50, в очередной раз технички сигнализируя о том, что пара перекуплена.

------------------------

Технический анализ Forex: USD/JPY

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:

USD/JPY установила еще один новый многолетний максимум на высоком уровне 94.55, на выходе новости, что новый глава BoJ скоро может быть выбран. Я не могу понять чрезмерной реакции на эту новость в паре EUR/JPY, которая открылась на 200 пунктов выше уровня закрытия Нью-Йорке. Рисковое событие в форме итальянской выборов вот-вот состоится, хотя на Н4, кажется формируется "Вымпел" и пробой верхней границы нацелит пару на 126.00. Ближайшее сопротивление для пары USD/JPY находится на недавних максимумах сессии около уровней 94.60/75, а затем максимума мая 2010 года на 94.98, и максимума августа 2009 на 95.30. В сторону снижения, ближайшая поддержка расположена на максимуме 18 февраля - 94.20, после - максимум 20 февраля - на 94.06, и максимум 15 февраля - на 93.84.

внутридневные: Ключевая линия сопротивления расположена на уровне 94.60.

точка разворота находится на уровне 93.27.

предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 94.60 с целевыми точками 93.75 и 93.20.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 94.60 откроет путь к 94.85 и 95.20.

Потенциал роста может быть ограничен уровнем сопротивления на отметке 94.60.