Доверие к банкам еврозоны подорвано | 04 апреля 2013

EUR/USD ПРОГНОЗ 4 АПРЕЛЯ

Прогноз-сценарий на 04.04.2013

Доллар США в среду упал против других основных валют, включая японскую иену, так как инвесторы ждут результатов первого заседания Банка Японии при новом руководстве.

Индекс доллара ICE, отслеживающий стоимость доллара к корзине из шести основных валют, составил 82.71, что немного ниже уровня закрытия вторника.

Индекс доллара WSJ, отслеживающий стоимость доллара к более широкой валютной корзине, снизился до 73.23 против уровня закрытия вторника 73.44.

Пара доллар/иена торговалась по 92,88 против 93,38 на закрытии североамериканской сессии во вторник.

Пара доллар/иена испытывала понижательное давление наряду с фондовыми индексами, так как рынок отреагировал на более слабый, чем ожидалось, рост числа рабочих мест в частном секторе США, сказал Грег Андерсон, старший валютный стратег-аналитик Citigroup.

Банк Японии в среду начал свое двухдневное заседание, которое впервые проходит под руководством нового управляющего Харухико Куроды, обещавшего победить затяжную дефляцию в Японии и через два года достичь целевого уровня инфляции в 2%.

"Ожидания рынка высоки, причем это ожидания позитивных неожиданностей", - написала Эльза Лигнос, валютный стратег-аналитик RBC Capital Markets.

Банк Японии может наметить дальнейшее количественное смягчение, когда в четверг будет объявлять о своем решении. Во время своего выступления во вторник на парламентской сессии Курода заявил, что покупки 5-летних или более долгосрочных государственных ценных бумаг является одним из вариантов смягчения денежно-кредитной политики.

Центральный банк Японии, "как ожидается, объединит две программы покупки японских гособлигаций (регулярные операции на рынке и фонд покупки активов, запущенный в 2010 году) и будет покупать облигации с более длительным сроком погашения (5 или 10 лет), - отмечает Лигнос. – Он также, вероятно, перенесет на более раннюю дату начало неограниченных покупок активов, которые должны начаться в 2014 году, и может увеличить покупки рискованных активов, таких как ETFs и REITs."

Пара евро/доллар торговалась по 1.2841 против 1.2812 на закрытии североамериканской сессии во вторник. Кипр и Международный валютный фонд (МВФ) достигли соглашения, по условиям которого МВФ внесет 1 млрд евро, или 1.29 млрд долларов, сверх 9 млрд евро помощи от партнеров страны по еврозоне.

"Интересно то, что на утренних торгах, характеризовавшихся нежеланием рисковать, евро немного вырос", - говорит Андерсон из Citigroup. Этот рост объясняется тем, что инвесторы снова покупали евро после открытия коротких позиций, добавляет он.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Банк Англии сегодня проведут свои заседания. Ожидается, что и тот и другой банк оставит свою политику без изменения.

Пара британский фунт/доллар торговалась по 1.5148 против 1.5109.

Доллар США между тем упал против австралийского доллара после того, как Австралия объявила о менее значительном, чем ожидалось, внешнеторговом дефиците в феврале.

Пара австралийский доллар/доллар США торговалась по 1.0475 после того, как бюро статистики Австралии сообщило, что дефицит торгови с учетом коррекции на сезонные колебания сократился до 178 млн австралийских долларов, или 186 млн долларов США, против дефицита в размере 1.2 млрд австралийских долларов в январе. Пара австралийский доллар/доллар США торговалась примерно по 1.0451 до публикации этих данных. На закрытии североамериканской сессии во вторник она торговалась по 1.0448.

Согласно консенсус-прогнозу дефицит должен был составить в феврале 1 млрд австралийских долларов. Скачок экспорта железной руды и угля способствовал росту общего экспорта на 3.3% в феврале.

По мнению трейдера CMC Markets Уильяма Лейса, сокращение дефицита торговли в феврале "может рассматриваться как признак силы экономики и, возможно, доказательство того, что прежние снижения процентных ставок достигают желаемого эффекта", как предположил во вторник управляющий Резервного банка Австралии (РБА) Гленн Стивенс в заявлении по денежно-кредитной политике.

РБА во вторник оставил ключевую процентную ставку на уровне 3%. При этом Стивенс заявил, что "есть ряд указаний на то, что существенное смягчение денежно-кредитной политики в конце 2011 года и в 2012 году оказывает стимулирующее воздействие на экономику". Последняя информация говорит об умеренном росте расходов на частное потребление, "хотя возврат к очень сильному экономическому росту, наблюдавшемуся несколько лет назад, маловероятен", заявили в РБА.

Стивенс в среду был переизбран на пост главы центрального банка Австралии на 3 года.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

• 13:00 мск. Еврозона: Индекс цен производителей за февраль (Предыдущее значение - 1.9 % г/г, прогноз - 1.5 % г/г)
• 15:00 мск. Великобритания: Ключевая процентная ставка Банка Англии (Предыдущее значение - 0.5 %, прогноз - 0.5 %)
• 15:45 мск. Еврозона: Ключевая процентная ставка ЕЦБ (Предыдущее значение - 0.75 %, прогноз - 0.75 %)
• 16:30 мск. США: Число первичных заявок на пособие по безработице (Предыдущее значение - 357 тыс., прогноз - 350 тыс.)

Forex, ДОЛЛАР США. ПРОГНОЗ

Несмотря на вчерашнее снижение, Доллар США продвинулся против большинства валют в апреле, с началом месяца и квартала. Календарь насыщен: ожидаются решения в Японии, Великобритании и еврозоне и американские данные, Non-Farm Payrolls как завершение этой недели.

Кризис на Кипре, доминировал две недели в новостях и давил на евро. Кризис еще далек от завершения. В то время как банки в островном государстве, наконец, открылись, доверие в еврозоне было потеряно, которое также страдает от политического кризиса в Италии и признаков слабости в Германии . Более слабые, чем ожидалось, данные по ВВП США , с окончательным чтением за четвертый квартал 2012 года пересмотрены до 0.4% вместо 0.5% прогноза. Число требований по безработице выросло на 16000 до 357000 на прошлой неделе, до 4-недельного среднего - 343000. Тем не менее, несмотря на незначительные разочарования, данные по-прежнему прогнозируют положительную динамику. Ускорит ли рост американская экономика в ближайшие месяцы?

Австралийский центральный банк сохранил процентную ставку на рекордно низком уровне 3.0%, в соответствии с ожиданиями рынка. Глава РБА Гленн Стивенс сказал, что дальнейшее снижение ставки не будет сделано, пока последствия недавнего сокращения в полной мере не начнет ощущаться. Он также отметил, есть улучшения на финансовых рынках Китая и Соединенных Штатов.

Япония огласит решение сегодня. 7 марта Банк Японии оставил денежно-кредитную политику нетронутой, базовые ставки 0% -0.10%. Масааки Сиракава, прежний глава Банка Японии, отмел предложения для более решительных мер смягчения. Тем не менее, Банк Японии повысил оценку экономики страны. И теперь, новый глава Курода у руля. Ожидания более агрессивной смягчение монетарной политики очень высокие, но Курода может увеличивать стимулы в два подхода и может разочаровать рынки.

Великобритания примет решение сегодня, 11:00 GMT. Банк Англии на прошлом заседании сохранил процентные ставки на уровне 0.5% отказываясь вводить дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, и общую покупку активов в £ 375 млрд., несмотря на прогнозы увеличения на £ 25 млрд. Британская экономика находится на грани своей третьей рецессии за четыре года , несмотря на то, что недавние данные в секторе услуг свидетельствовали о возможном улучшении. Никаких изменений не прогнозируется.

Еврозона примет решение сегодня, 11:45 GMT, пресс-конференции в 12:30 GMT. ЕЦБ, скорее всего, сохранит ставки неизменными еще раз, хотя некоторые члены хотели снижения ставки еще в марте . Экономическая ситуация ухудшается в еврозоне, и кризис на Кипре навис над банками. Эти вопросы могли бы изменить тон, но не взгляды Марио Драги. Он, вероятно, выразит меньше уверенности, чем в марте, когда он воодушевил евро. Новые меры по стабилизации банков чаще имеют обратный эффект. Реальные процентные ставки остаются низкими. Неожиданное снижение ставки пошлет евро вниз.

Безработица в США. Первичные заявки, 12:30 GMT. Число американцев, ищущих пособие по безработице выросло на 16000 на прошлой неделе до 357 тысяч , рост вторую неделю подряд. Однако увольнения остаются на низком уровне, поддерживая тенденцию восстановления на рынке труда США. Экономисты ожидали небольшого улучшения 340000. За четыре недели заявки по безработице в среднем выросли на 2250 до 343000. Небольшое падение до 354000 прогнозируется сейчас.

Бен Бернанке будет говорит сегодня в 14:30 GMT. Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке выступит по вопросу переоценки инвестиционной стратегии на конференции в Дейтоне, через спутник. Его слова обычно приводит к волатильности на рынке. Недавно он сказал, что многие люди не учитываются в качестве безработных.

Американский индекс несельскохозяйственной занятости ожидается в пятницу, 12:30 GMT. Занятость в США улучшилась в феврале резко на 236000 , толкая уровень безработицы до четырехлетнего минимума - 7.7%. Экономисты ожидали более скромного роста - 162000 рабочих мест и неизменным уровень безработицы - 7.9%. Эти цифры свидетельствуют о сильном рынке США, положительной динамике роста, но слишком медленно для ФРС, поскольку более половины этого снижения было из-за падения коэффициент участия рабочей силы. Экономика США, как ожидается, добавит 201000 позиций, в то время как уровень безработицы, как ожидается, останется 7.7%.

Торговый баланс США — в пятницу, 12:30 GMT. Дефицит торгового баланса США расширился в январе до $ 44.4 млрд., увеличившись на 16.5% по сравнению с декабрем. Чтение было хуже, чем предсказывали аналитики ($ 42.8 дефицита) . Увеличение произошло за счет большого скачка в импорте нефти и падении экспорта. Тем не менее, экономисты считают, что дефицит будет сокращаться немного в 2013 году, в частности, из-за продолжающегося увеличения экспорта энергии в США. Дефицит торгового баланса США ожидается на уровне $ 44.6 миллиарда.

Слабые данные поставили под сомнение восстановление экономики США и привели в замешательство инвесторов, ставящих на рост доллара. Но евро все же выглядит хуже на фоне вышедших ранее на неделе мрачных производственных данных, банковского краха на Кипре и продолжающего политического кризиса в Италии.

Евро/доллар

EUR/USD ПРОГНОЗ 4 АПРЕЛЯ

В начале нового месяца глава ЕЦБ Марио Драги расставит акценты. Покажет ли центральный банк новый фокус?

Кипр оставил много неопределенности и открытые раны. Но не только Кипр: Безработица в Германии разочаровала на прошлой неделе, 13 000 рост, после 2000 сокращений в предыдущем месяце.

Стрижка для крупных счетов в банке Кипра (было объявлено в минувшие выходные) достигнет 60%.

Немецкий Предварительный CPI - 0.5%, что выше оценки 0.4%.

Испанская безработица снизилась на 5.0 тыс. (оценка на 30.2 тысячи).

Испанский Manufacturing PMI не был столь положительным, 44.5. Оценка - 46.2.

В Италии история была такой же. Уровень безработицы снизился с 11.8% до 11.6%, но Manufacturing PMI снизился до 44.5, оценка - 45.4.

Безработица в еврозоне остается стабильно высокой, на рекордных 12.0%.

В Италии, президент Джорджо Наполитано созвал группу из 10 экспертов, чтобы попытаться прийти к решению о формировании правительства, после коалиционных переговоров.

EUR/USD устойчив, пара торгуется около 1.2840.

Экономические данные

Услуги ИМС. Резкое падение среди итальянских и испанских предприятий в частном секторе опустило еврозону в рецессию в феврале. Сектор услуг Испании упал до 44.7 с 47 в январе, установив новый дефицита бюджета в 5.8%, что намного больше, чем 4.4% по соглашению с Брюсселем. Итальянский упал до 43.6 с 43.9, небольшой шанс на выздоровление в ближайшие месяцы. Еврозона Final Services PMI увеличился до 47.9 с 47.3, выше 47.3 ожидаемых, но все еще ниже 50, указывая на сокращение. Неутешительные цифры представляют собой новую угрозу повторной рецессии в еврозоне. Services PMI ожидаем: в Испании 44.3, Италии 46.4 и Еврозоне - 46.5.

PPI: 9:00 GMT. В Euro цене зоне производство увеличилось впервые за четыре месяца в январе на 0.6% с 0.2% падения в декабре, на фоне подъема цен на энергоносители, хотя на ежегодной основе, цены производителя на шестимесячном минимуме в 1.8%. Данные обеспечили несколько смешанных сигналов перед заседанием Европейского центрального банка.

Решение ЕЦБ сегодня будет оглашено в 11:45 GMT, пресс-конференции в 12:30 GMT. ЕЦБ, скорее всего, сохранит ставки неизменными еще раз, хотя некоторые члены хотели снижения ставки еще в марте. Экономическая ситуация ухудшается в еврозоне, и кризис на Кипре навис над банками.

Розничные продажи ожидаются в пятницу, 7:00 GMT. Несмотря на слабые данные по PMI выпущенные ранее, розничные продажи удивили ростом на 1.2% в январе, опередив прогнозы на 0.3% роста, после падения на 0.8% в предыдущем месяце. Снижение на 0.3% ожидается, в этот раз.

Производственные заказы в Германии: пятница, 10:00 GMT. Производственные заказы Германии зарегистрировали неожиданное падение на 1.9% в январе, после 1.1% в декабре, на фоне вялого спроса в охваченной кризисом еврозоне. На ежегодной основе, заказы снизились на 2.5. Сейчас прогнозируется прирост 1.2%.

Евро по-прежнему чувствительно реагирует на отношение инвесторов к риску, говорят в Morgan Stanley, ссылаясь на результаты осуществленного анализа. "Он сейчас является самой чувствительной к отношению инвесторов к риску валютой среди всех отслеживаемых нами валют", - отмечают в банке. "В отличие от евро, фунт, австралийский доллар и канадский доллар становятся менее зависимыми от склонности инвесторов к риску и больше ориентируются на фундаментальные факторы", - говорят в Morgan Stanley.

Технический анализ Forex: EUR/USD

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:

поддержки:

S3 - 1.2728

S2 - 1.2759

S1 - 1.2803

сопротивления

R1 - 1.2878

R2 - 1.2909

R3 - 1.2953

Евро/доллар вчера опустился к поддержке 1.2790, но быстро от нее отпрыгнул и завоевал коридор 12835 - 1.2860 . Эта победа может оказаться недолгой. 1.2880 уровень сопротивления (упомянут на прошлой неделе), сдерживает рост, а возобновление давления поставит под прицел четырех месячный минимум - 1.2751.

Технические линии сверху вниз:

1.34 было упрямым сопротивлением в течение 2012 года и в январе 2013 года - линия и теперь выступает в качестве сопротивления. Это голова и плечи. 1.3350 пик в январе 2013 года и работал очень хорошо, как поддержка в течение февраля. Эта линия является слабой сейчас.

Ниже - 1.3290 служил сопротивлением в мае. 1.3255 оказывал поддержку в течение января 2013 года, а также ранее. Попытка восстановления не удалась в надежде отвоевать эту линию.

1.3170, пик сентября, служил поддержкой для пары после падения в декабре и работал в качестве сильного сопротивления после выборов в Италии. Это ключевая линия, теперь вверху. 1.3130 оказался сильным сопротивлением в декабре 2012, показал свою силу в марте 2013.

1.3100 является несовершеннолетней линией после работы в качестве временного сопротивления в декабре 2012 года. Очень круглая 1.30 линия была жесткой линией сопротивления для ралли сентября. Помимо того, что круглое число, она также служила в качестве сильной поддержки. И становится все сильнее.

1.2960 оказывала некоторую поддержку в начале года, а также в сентябре и октябре - линия укрепилась снова после работы в качестве тройного дна. Она остается важной линией. Ниже, 1.2880 работала в обоих направлениях в течение 2012 года и стала линией поддержки восходящего тренда. Последний пробой превратил ее в сильное сопротивление.

1.2805 была нижней границей широкого канала 1.2805-1.3170 в течение длительного времени. Ниже - 1.2750 работала в качестве разделителя диапазона в течение ноября и остановила падения пары в марте. Это ключевая линия поддержки.

Далее поддерживается круглым числом 1.27, но является незначительной поддержкой, а более важная линия ноября 1.2660.

1.2624, что является минимумом в январе 2012 года, это следующая значительная линия, особенно при взгляде на недельный график. Ниже, стоит упомянуть 1.2587.

EUR/USD скользит по поддержке нисходящего тренда с конца февраля. Прорыв ниже этой линии может ускорить потери.

Я по-прежнему придерживаюсь медвежьего взгляда по EUR/USD

В то время как банки работают на Кипре, много вреда было сделано, чтобы подорвать доверие к банкам зоны евро, особенно после несвоевременного заявления главы Еврогруппы Dijsselbloem. Многие люди задаются вопросом, почему они должны занимать более € 100 тыс. в банках. Кризис может распространиться на Словению, даже если есть мало общего между странами.

Кроме того, большие страны борются: Италия не становится ближе к правительству, и, вероятно, направился к новым выборам. Экономики во Франции и Германии борются с кризисом и уровень безработицы остается высоким в Испании, Греции и многих других стран. Драги будет трудно выразить оптимизм, и он имеет более ограниченный набор инструментов в этот раз.

Кроме того, цифры США ухудшились, но экономика продолжает расти. Предстоящие Non-Farm Payrolls должны вселить уверенность в устойчивый путь восстановления США.

Фунт/доллар

Британский фунт на этой неделе попал в насыщенный календарь событий, где основные моменты включают PMI и официальный курс Банка Англии.

На прошлой неделе вышли разочаровывающие данные из США и Великобритании. В Великобритании дефицит текущего счета увеличился, в то время как в США была особенно плохая неделя, с плохими данными в широком диапазоне секторов, включая жилье и занятость. GBP/USD падал, но успел восстановиться к концу прошедшей недели.

Manufacturing PMI вырос с 47.9 до 48.3. Тем не менее, ключевой показатель ниже 50 -границы водораздела между "хорошо" и "плохо". Чистое кредитование физических лиц - 1.5 млрд. фунтов стерлингов, а прогноз - 0.9 млрд фунтов стерлингов. М4 денежная масса снизилась на 0.5%, разочаровав рынки, которые ожидали 1.1% прироста. Одобренные ипотечные кредиты сократились до 52 тыс., пяти-месячного минимума. Оценка - 54 тысячи.

Ожидается:

Services PMI: сегодня, 9:30 GMT. За исключением января 2013, последние показания были выше 50, что указывает на экспансию в секторе услуг Великобритании. Оценка составляет 51.4, что несколько ниже марта. Активы. Покупка фондов: четверг, 12:00 GMT. Этот показатель получил некоторое внимание со стороны рынков, после того, как голоса девяти членов MPC были разделены, с меньшинством увеличить QE. Однако, никаких изменений не ожидается, QE на уровне 375 млрд. фунтов в месяц.

Официальный курс Банка: четверг, 12:00 GMT. Рынки будут внимательно наблюдать, как Банк Англии устанавливает процентную ставку на этой неделе. Никаких изменений не ожидается с нынешнего уровня в 0.50%, который остается неизменным с 2009 года.

Член MPC Спенсер Дейл будет говорить: пятница, 9:00 GMT. Дейл главный экономист Банка Англии, и он будет говорить на экономической конференции в Лондоне. Речь может оказаться более жесткой, чем ожидают быки британского фунта.

Технический анализ Forex: GBP/USD

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:

поддержки:

S3 - 1.4999

S2 - 1.5037

S1 - 1.5081

сопротивления

R1 - 1.5164

R2 - 1.5202

R3 - 1.5246

Технические линии сверху вниз:

Начнем с сопротивления на уровне 1.5750. Эта линия видела много активности в первой половине февраля, перед тем как фунт начал погружение, который продолжался до середины марта. Ниже сопротивление на 1.5648. Ниже, есть сопротивление на 1.5567. Эта линия оставалась на месте с середины февраля. Далее сопротивление на 1.5484. Далее, имеется сопротивление на 1.5406. Затем - сопротивление на 1.5258, которое не было протестировано с конца февраля. 1.5189 - эта линия была нарушена кратковременно, и является слабой линией. Она может быть протестирована еще раз на этой неделе.

GBP/USD продолжает получать поддержку на уровне 1.5100 - круглое число. Вместе с 1.5061 и 1.5010, линия защищает все еще важный уровень 1.50. Далее мы видим поддержку на 1.4896, чуть ниже круглого числа 1.49. Ниже 1.4765, которая осталась нетронутой с июня 2010 года. Финальная поддержка сейчас находится на 1.4665.

Я по-прежнему медвежий по GBP/USD.

После погружения к 1.48 в середине марта, фунт сумел повернуть дело вспять в течение последних двух недель, и торгуется на 1.5140. Тем не менее, экономика Великобритании продолжает выглядеть вяло. США разочаровывали всю неделю, что дало фунту некоторую передышку. Если американские релизы оправиться на этой неделе, фунту придется туго против американской валюты.

Доллар/йена

USD/JPY: рынок в сомнениях

Вчера USD/JPY протестировала уровни ниже 55-дневной скользящей средней, но получила поддержку на 92.75.

Участники рынка не уверены, оправдает ли Банк Японии их ожидания (увеличит размер программы по покупке активов и начнет выкупать облигации с более длительным сроком погашения). Планка установлена высоко. По данным опроса Bloomberg News, аналитики ожидают, что BOJ увеличит сумму выкупа облигаций почти на 50%, до 5.2 трлн. иен ($55.6 млрд.) в месяц.

В то же время, глава BOJ, по всей вероятности, попытается дать рынку представление о дальнейших мерах стимулирования, что может оказать поддержку USD/JPY. Позачера Курода заявил, что регулятор хочет совместить две различные схемы, в рамках которых он покупает госдолг, что усилило ожидания решительных действий со стороны ЦБ. Результаты заседания станут известны сегодня.

В Standard Chartered ожидают от BOJ агрессивных мер и говорят, что ослабление иены еще не закончилось. В Bank of Tokyo Mitsubishi, однако, предупреждают, что смягчение уже учтено в текущем курсе. Пока пара остается уязвимой. В Commerzbank ждут спада USD/JPY к 92.10.

Поддержка для пары располагается на 92.50, далее 92.10/00 (психологически важный уровень; вершина дневного Облака Ишимоку; 23.6% Фибо от подъема с сентября по март), 91.00, 90.00. Сопротивление лежит на 93.85, 94.00 и 94.40.

Длинные позиции по паре доллар США/японская иена, бывшей одной из самых надежных ставок в последние несколько месяцев, медленно закрываются, так как Банк Японии едва ли оправдает ожидания на своем заседании в четверг. Кроме того, США готовятся развернуть усовершенствованную систему противоракетной обороны в Азии для защиты американских военных баз в Тихом океане от угрозы северокорейской атаки. Трейдеры избегают рискованных позиций.

------------------------

Технический анализ Forex: USD/JPY

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:

поддержки:

S3: 91.62

S2: 92.16

S1: 92.59

сопротивления

R1: 93.56

R2: 94.11

R3: 94.54

Пара продолжает нисходящую коррекцию, торгуясь ниже 21 дневной скользящей средней.