ЕЦБ ограничится лишь вербальными интервенциями. | 09 мая 2014

Минувшая неделя была богатой на события. Валютная пара EUR/USD завершила торговую неделю символическим ростом котировок на 0.15%. Выступавшие в начале недели чиновники из ЕЦБ заявляли о высоком курсе единой европейской валюты, который несет в себе риски для инфляционных процессов в Еврозоне. Однако, “быки” не торопились уходить с рынка. Лишь только слабый отчет по инфляции в Германии заставил их закрывать длинные позиции, в результате чего котировки в моменте достигали отметки 1.3776. Показатель CPI в целом по Еврозоне вышел чуть хуже медианы прогнозов, однако “медведи” не смогли воспользоваться положением – релиз по ВВП США за 1 квартал разочаровал инвесторов, что способствовало укреплению пары евро/доллар. Сильный спад в зимние месяцы оказал негативное влияние на темпы экономического роста крупнейшей экономики мира и теперь ФРС точно не будет спешить с выходом из программы QE-3. Даже позитивные данные по американскому рынку труда не смогли вдохновить “медведей” на открытие большого числа коротких позиций – несмотря на рост показателя Non-Farm до уровня 288 000, что является максимальным значением с января 2012 года - курс евро закрывал торговую неделю выше 38 фигуры.

Несмотря на выход данных по ВВП Великобритании за 1 квартал чуть хуже медианы прогнозов – торговую неделю пара GBP/USD завершила ростом на 0.4%. Тем не менее, в инвестиционном сообществе преобладают мнения о том, что экономика Туманного Альбиона покажет в текущем году высокие темпы роста. Спрос на фунт стерлингов поддерживался усилением негативных тенденции за пределами Соединенного Королевства. Негативная статистика из Штатов по темпам экономического роста за первые три месяца текущего года приободрили “быков” на открытие длинных позиций. После публикации позитивных данных по рынку труда в США “быки” фиксировали прибыль по длинным позициям и торговая неделя завершилась на отметке 1.6871.

Позитивная тенденция на ведущих мировых фондовых площадках в первой половине недели поддержала умеренный спрос на пару USD/JPY. В среду 30 апреля были оглашены итоги двух – дневного заседания Банка Японии. Монетарный регулятор как и ожидалось сохранил без изменений денежно-кредитную политику в апреле. К тому же в ходе пресс- конференции было объявлено о позитивных ожидания в отношении перспектив экономического роста в текущем финансовом году. На этом фоне наблюдалось укрепление японской валюты и выход негативной статистики из Штатов по темпам роста ВВП за 1 квартал – лишь только ускорил падение пары доллар/йена. После публикации релиза по Non-Farm – “быки” попытались закрепиться за 103 фигурой, однако их попытка не увенчалась успехом и торговая неделя завершилась на отметке 102.17.

Прогноз на неделю 5 мая – 9 мая:

EUR/USD:

Грядущая неделя будет не столь богатой на события, как неделя минувшая. В понедельник 5 мая будет опубликован отчет по композитному индексу ISM для сферы услуг. В апреле американская экономика демонстрирует уверенный рост, что позволяет рассчитывать на выход хорошего отчета. Однако с учетом того, что банки в Великобритании будут закрыты из-за праздников – можно ожидать умеренного спроса на доллар. Центральным событием недели станет заседание ЕЦБ. В четверг 8 мая будут оглашены итоги и можно ожидать сохранения денежно-кредитной политики на прежнем уровне. Показатель CPI по предварительны данным в апреле вырос до уровня 0.7% в годовом исчислении и европейский монетарный регулятор ограничится лишь вербальными интервенциями о высоком курсе евро. На этом фоне можно ожидать снижения пары евро/доллар в область 37 фигуры. 

GBP/USD:

В первой половине недели следует обратить внимание на публикацию отчета по индексу PMI для сферы услуг в Великобритании. Это будет третий, заключительный отчет от центра макроэкономических исследований Markit Economics. Экономика Соединенного Королевства сейчас показывает умеренный темп экономического роста и можно ожидать выхода данных на уровне медианы прогнозов, что не окажет поддержки британской валюте. В четверг 8 мая будут оглашены итоги заседания Банка Англии. От британского монетарного регулятора инвесторы не ожидают сюрпризов и реакция рынка на это событие будет незначительной. При этом, если руководство ЕЦБ даст рынкам понять, что текущий курс единой европейской валюты сильно завышенный и несет в себе негативный эффект для экономики – можно ожидать снижение кросс – курса EUR/GBP, что окажет поддержку фунту в паре с американским долларом. В целом, по итогам недели можно ожидать развития боковой тенденции в рамках диапазона 1.67 – 1.6950. 

USD/JPY:

На будущей неделе Япония не порадует инвесторов публикацией важных макроэкономических релизов. Американская статистика может оказать “быкам” умеренную поддержку, однако качели на фондовых площадках будут по-прежнему выступать негативным фактором для роста котировок пары доллар/йена. Еще одна причина, по которой сейчас не стоит ожидать сильного спроса на американскую валюту – отсутствие изменений в денежно – кредитной политике ЦБ Японии. Регулятор уже не раз заявлял, что дополнительное количественное смягчение возможно только после череды негативных отчетов, начиная со второго квартала текущего года. Макроэкономическая статистика из Страны восходящего солнца за март демонстрирует позитивную динамику в экономике, что выступает сдерживающим фактором для “быков”. В целом, по итогам недели можно ожидать развития боковой тенденции в рамках диапазона 101.00 – 103.00.