Продаем XAU/USD и покупаем BRENT | 01 апреля 2016

Прогноз на неделю 28 марта – 1 апреля:

XAU/USD:

Март уже заканчивается и если посмотреть на историю последних десяти лет, то этот месяц “желтый металл” не может занести себе в актив. В семи случаях из десяти мы наблюдали снижение котировок. Сохранится ли такая тенденция в этот раз? На мой взгляд, да и тому есть три причины. Первая причина – это укрепление американского доллара на валютном рынке. Инвесторы наращивают длинные позиции на откатах, поскольку снижение учетной ставки в еврозоне и Японии заставляет участников рынка уходить в американские облигации, которые хоть и умеренно, но все же растут в доходности. Вторая причина – это взаимосвязь драгоценного металла и инфляции. Опубликованные на минувшей недели релизы по инфляции в Японии и Великобритании также не могут порадовать “быков” по драгоценному металлу. В экономиках G-7 по-прежнему не наблюдается роста инфляционного давления, что лишает золото сильной поддержки, поскольку нет необходимости хеджировать инфляционные риски. Третья причина- это игнорирование геополитической напряженности. Несмотря на теракты в Брюсселе, минувшую неделю золото завершило снижение котировок на 3%. Инвесторы проигнорировали этот фон, что также является тревожным сигналом для поклонников благородного металла. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1225/1245 и фиксировать прибыль на отметке 1193.

BRENT:

Минувшую торговую неделю черное золото завершило в “красное зоне”: снижение котировок составило 2,24%. В этой связи, у многих трейдеров возник вполне логичный вопрос: нас ожидает новая волна распродаж или это всего лишь на всего техническая коррекция? Лично я склоняюсь ко второму варианту по трем причинам. Во-первых, инвесторы по-прежнему находятся в ожидании ключевого события первой половины года- встречи ведущих игроков рынка в Катаре 17 апреля и до этой даты никто не будет наращивать короткие позиции. Во-вторых, Baker Hughes вновь отрапортовали о сокращении числа работающих буровых установок. За последнюю неделю количество установок сократилось на 15 единиц в США и на 1 единицу в Канаде. В-третьих, запасы бензина сокращаются уже пятую торговую неделю подряд. За этот период запасы сократились на 13,6 млн. баррелей. Запасы сырой нефти растут, однако темп роста более скромный, чем годом ранее: с начала текущего года запасы увеличились на 45,12 млн. баррелей, что на 44,4% меньше, чем за аналогичный период минувшего года. Таким образом, снижение котировок в область 40.00/38.50 следует использовать для открытия позиции Buy и фиксировать прибыль отметке 42.50.

S&P500:

В течение недели следует ожидать умеренного роста котировок. Окончательный релиз по ВВП США за 4 квартал смог порадовать инвесторов позитивными данными: показатель был пересмотрен в сторону роста на 0.4%. Сохраняющийся спрос на “черное золото” будет способствовать росту котировок акций энергетического сектора, что окажет поддержку американскому рынку акций. Нельзя обойти стороной и отток капитала из “безопасных” активов: на минувшей неделе японская йена и золото похудели на 1.37% и 3% соответственно, и это несмотря на рост геополитической напряженности. Капитал обычно уходит из “тихой гавани” в рисковые активы, что также позволяет рассчитывать на рост индекса S&P500. Однако есть и негативный фактор. Отчет по портфельным инвестициям в Японии указывает на увеличение спроса в секторе облигаций и отток капитала из рынка акций. Японские институциональные инвесторы входят в число активных игроков и на американском фондовом рынке. В этой связи, не стоит рассчитывать на сильный рост котировок по итогам недели и выбрать более консервативный подход в торговле. На этом фоне в течение недели следует позиции Buy на снижение котировок в область 2028/2005 и фиксировать прибыль отметке 2050.