Новая эпоха в сланцевой добыче нефти | 10 апреля 2020

Прогноз на неделю 6-10 апреля:

#SP500:

В средствах массой информации в последние дни только и говорят о рецессии в американской экономике, и что именно это событие вызовет новую волну распродаж на американском фондовом рынке. У меня другой взгляд на эту ситуацию. Я не ожидаю в этом году рецессии, поскольку рецессия означает снижение ВВП в течение двух кварталов подряд, а на мой взгляд, ВВП сократится только лишь в период с апреля по июнь. Почему? Статистика из штатов за январь и февраль вышла хорошая. Ограничения из-за короновируса в США начались с середины марта. На этом фоне, я ожидаю небольшого роста ВВП в 1 квартале. А что касается второго квартала, то сокращение ВВП безусловно будет, но необходимо учитывать стимулирующую программу Минфина США в размере двух триллионов долларов. два триллиона долларов это 9,4% ВВП 2019 года. Советники Дональда Трампа говорят о том, что ВВП во втором квартале может упасть на 10-12%. Таким образом, если из этого убрать 9,4% государственных расходов, то мы получим сокращение показателя на 0,6-2,6%. На мой взгляд, поскольку многие трейдеры ждут падение фондового рынка, то мы увидим обратный тренд на рынке. Инвесторы слишком пессимистично оценивают состояние экономики.

Торговая рекомендация: Buy 2510/2420 и take profit 2670

#WTI:

Федеральный Резервный банк Далласа опубликовал интересный обзор, посвященный нефтегазовой отрасли США. В обзоре много цифр и красивых графиков, и я остановлюсь на той информации, которая касается себестоимости добычи нефти в Соединенных штатах. ФРС Далласа опросил всех представителей нефтегазовой отрасли на предмет себестоимости добычи. Цифры получились следующие: для большинства компании издержки составляют 35$ за баррель. Для самых эффективных компании расходы составляют 27$ за баррель, но таких компаний в США всего 19 из 129. Средняя цена нефти WTI за последний месяц составила 28$ за баррель. Таким образом, в этом месяце можно ожидать сокращение добычи в Штатах, что положительно отразится на стоимости черного золота. Штаты могут присоединиться к ОПЕК+ и сократить добычу для сбалансирования рынка.

Торговая рекомендация: Buy 29.00/28.10 и take profit 31.34

#Exxon:

Как было отмечено ранее, при цене нефти меньше 35$ за баррель большинство мелких и средних американских нефтегазовых компаний будут нести убытки. Многие из этих компаний сильно закредитованы и существует серьезные риски для банкротства. К примеру, на минувшей неделе компания Whiting Petroleum, специализирующаяся на сланцевой нефти, подала иск о банкротстве. Процесс банкротства “сланцевиков” начался и победителем здесь будет могущественная компания Exxon Mobil Corporation, у которой нет проблем с кредитами и долгами. На мой взгляд, Exxon Mobil сможет воспользоваться удачным стечением обстоятельств и скупить дешево интересные активы в нефтегазовой отрасли, что в свою очередь приведет к росту капитализации бизнеса. Сильный будет “поглощать” слабого.

Торговая рекомендация: Buy 39.00/38.05 и take profit 42.57